Что такое ROI, и как с его помощью можно оценить окупаемость инвестиций

Return on assets (ROA) — рентабельность активов

Return on Investment (ROI) — рентабельность инвестиций

Их часто рассматривают вместе, как, например, на приложенном изображении.

Вот текущие шансы для Microsoft от csimarket.com.

• ROE означает, что расчет производится путем деления чистой прибыли на собственный капитал компании, то есть на разницу между стоимостью ее совокупных активов и обязательств.
• ROA относится к рентабельности активов, то есть к чистой прибыли по отношению к активам компании без учета долга. Так что здесь вы должны ожидать меньшего значения, чем то, что предлагает ROE.
• ROI показывает рентабельность тех активов, которые инвестирует сама компания. Там же можно сравнить эти коэффициенты с отраслевыми показателями:

Рассмотрим ROI подробнее. В данном случае видно, что менеджмент более эффективен, чем в компаниях индекса S&P500, но меньше, чем в секторе компаний, подобных Microsoft.

Формула ROI: Доход от инвестиций / Вложенный капитал × 100%

Вложенным капиталом может быть, например, кредит под проценты, владение акциями и облигациями других компаний, расходы на рискованные проекты и т.д. При этом компании обычно учитывают в расчете только долгосрочные вложения. Данные об инвестиционном доходе обычно можно найти в приложениях к финансовой отчетности.

Общий смысл ROI: насколько хорошо менеджмент управляет инвестициями, дают ли они отдачу

Сложности и недостатки

1. Основное требование ROI, а также показателей, основанных на финансовой отчетности в целом, заключается в том, что они сильно зависят от стандартов бухгалтерского учета. Эти правила не только различны в разных странах, но могут различаться даже в компаниях, работающих в одной стране (например, стандарт GAAP и стандарт IFRS).

2. В результате резкое изменение показателей чистой прибыли и рентабельности в одном из отчетных периодов может означать лишь бухгалтерские манипуляции. Поэтому ROI и другие показатели эффективности управления следует усреднять и использовать только в качестве дополнительного аргумента и только в том случае, если горизонт инвестирования превышает несколько лет.

3. Следует отметить, что ROI отражает только прошлое и не предсказывает будущее: будущие доходы могут быть с одинаковой вероятностью выше, такими же или ниже рассчитанных в истории.

Как рассчитать ROI в маркетинге?

В маркетинге чаще используется ROMI. По сути, это тот же показатель, что и ROI, но здесь речь идет именно о вложениях в маркетинг. ROMI вообще считается бесплатным. Вычитаем маркетинговые расходы из выручки и снова делим полученное число на наши расходы.

Формула ROMI выглядит так:

Какой ROI считается эффективным

Рассмотрим возможные результаты расчета.

• ROI > 100%: инвестиции полностью окупились, проект прибыльный.
• ROI = 100%: Инвестиции полностью окупились, но проект не приносит прибыли. Рекомендуется тщательно проверить ваш проект или рекламный продукт и найти причину.
• ROI

Если вы работаете на фондовом рынке и в валютной среде, значения ROI могут быть как положительными, так и отрицательными. Инвесторы часто вкладывают средства в недооцененные активы, стоимость которых многократно меняется с течением времени.

Изменения в рентабельности инвестиций

В последнее время некоторые инвесторы и компании проявили интерес к разработке новой формы ROI, называемой социальной отдачей от инвестиций или SROI, то есть социальной и экологической результативности, которая в настоящее время не отражается в обычных финансовых счетах1. SROI помогает понять ценность предложения определенные критерии ESG (Environmental Social & Governance), используемые в практике социально ответственного инвестирования (SRI). Например, компания может взять на себя обязательство по переработке воды на своих заводах и замене освещения светодиодными лампами. Эти действия сопряжены с немедленными затратами.

Есть несколько других новых разновидностей ROI, которые были разработаны для конкретных целей. Статистика социальных сетей ROI измеряет эффективность кампаний в социальных сетях, например, сколько кликов или лайков генерируется на единицу усилий. Точно так же ROI маркетинговой статистики пытается определить прибыльность рекламных или маркетинговых кампаний. Так называемая окупаемость инвестиций в обучение относится к объему информации, полученной и сохраненной в результате обучения или обучения. По мере того, как мир движется вперед и экономика меняется, в будущем, вероятно, появятся другие формы нишевой рентабельности инвестиций.

Наглядно

Мы собираемся показать доход как серию блоков, которые включают расходы и прибыль. Как мы уже говорили, ROI и ROMI учитывают разные расходы, поэтому и «прибыль» у них разная, и на диаграмме мы также разделим прибыль минус рекламу и прибыль минус все расходы.

ROAS показывает, какой доход приносит одна рекламная единица. В нашем примере 1 рекламный блок генерирует 5 блоков дохода. Таким образом, коэффициент ROAS = 5 или 500%.

ROMI показывает, сколько прибыли приносит одна рекламная единица. Мы уже знаем, что ROAS в этом примере равен 5. Из этих 5 блоков дохода вычитаем рекламу и получаем, что 1 блок рекламы генерирует 4 блока дохода.
RMI = 400%.

ROI похож на ROMI. 2 блока инвестиций приносят 3 блока прибыли. Разделите доходы на расходы и вычтите единицу.
ROI = 150%.

Как использовать полученные данные?

Теперь вы знаете, как рассчитывается ROI, и можете рассчитать этот показатель для своего бизнеса. Но что делать дальше с этими данными? Как использовать новую информацию для развития?

Например, вы можете оценить эффективность рекламных инструментов. Так вы поймете, в какой канал стоит вложить больше бюджета. Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций, все, что вам нужно знать, — это доход, полученный от каждого канала привлечения клиентов, и связанные с ним затраты. Из таблицы видно, что ROI Яндекс.Директа в 4,3 раза выше, чем у Google Adwords, поэтому есть смысл перераспределить рекламный бюджет.

Теперь о главном — как это все упростить

По правилам математики мы знаем, что при вычитании дробей с одинаковым знаменателем (низом дроби) необходимо найти разность между числителями (вершиной дроби), поставив их под общий знаменатель. Кроме того, мы знаем, что когда число делится само на себя, мы получаем единицу.
Проще говоря, если основания дробей одинаковые, то дроби можно объединять.
Изменив порядок, мы можем разделить дробь на две части.
И, упростив вторую часть, получаем новый вид:

Для ROMI процедура аналогична Buy Ads Disable

Почему минус 1? Потому что 1 — это 100% расходов (так как мы их разделили).

Здесь мы также видим связь между ROMI и ROAS.

ROAS показывает выручку, а ROMI — это прибыль, а поскольку прибыль — это выручка за вычетом расходов, мы вычитаем расходы из ROAS: один.

Как обычно считают ROI

Одна из главных проблем многих маркетологов заключается в том, что они измеряют текущую или прошедшую рекламную кампанию, не принимая во внимание все предыдущие, и делают это, в лучшем случае, раз в месяц.

Вторая проблема, вытекающая из первой, заключается в том, что они делают все возможное. Наиболее распространенной практикой является суммирование всех данных в Excel и расчет по формулам. Это довольно кропотливая и монотонная работа, требующая внимания, терпения и, что самое неприятное, времени, которого всегда не хватает.

Чтобы начать расчет окупаемости инвестиций или окупаемости инвестиций в маркетинг, вам нужны данные. Важно учитывать все возможные показатели, чтобы «выжать» максимум маркетинговых усилий и максимально точно рассчитать окупаемость инвестиций. Чем больше период, тем точнее вывод.

Кстати, среди специалистов часто можно встретить название ROMI (Return on Marketing Investment). Формула расчета:

Формула применима как к контекстной рекламе в Яндекс.Директе и Google Ads, так и к акциям и распродажам. С его помощью можно узнать эффективность печатной рекламы. Полную аналитику, конечно же, можно просмотреть только с помощью дополнительных инструментов.

Примеры расчета

Давайте посмотрим, как рассчитывается ROI на конкретных примерах.

Инвестиции в фондовый рынок

В инвестиционной деятельности доходность инвестиций является одним из показателей, по которым оценивается эффективность инвестирования в тот или иной инструмент. Ни при каких обстоятельствах решение о покупке или продаже активов не должно приниматься исключительно на основании этих расчетов. ROI считается наряду с другими важными показателями.

В формуле должны учитываться не только деньги, вложенные инвестором в покупку той или иной ценной бумаги, но и расходы, понесенные в процессе ее владения. Например, брокерские комиссии, налоги.

Прибыль на акцию включает в себя превышение цены покупки над текущей стоимостью ценной бумаги, дивиденды, выплаченные за анализируемый период. Доходом по облигации является превышение текущей рыночной стоимости ценной бумаги над номинальной стоимостью плюс полученные купоны.

Упрощенная формула выглядит так:

ROI = (Чистый возврат инвестиций — Первоначальные инвестиции) / Первоначальные инвестиции * 100 %

Чистая прибыль = Стоимость активов на текущую дату – Затраты (Комиссионные, Налоги) + Дивиденды, Купоны

Пример. Покупаем акцию за 250 руб. За год подорожал на 30 руб. Затраты за период владения условно составили 10 руб. По итогам года получены дивиденды в размере 15 рублей на акцию.

ROI = ((280 — 10 + 15) — 250) / 250 * 100% = 14 %

Предположим, что цена акции снизилась на 10 000 руб. Таким образом, возврат будет отрицательным. Наши вложения оказались убыточными.

ROI = ((220 — 10 + 15) — 250) / 250 * 100% = -10 %

Для долгосрочного инвестора этот расчет не должен быть сигналом к ​​продаже акций и инвестированию в более доходные инструменты. Характерной чертой фондового рынка является его волатильность, то есть постоянные колебания цен вверх и вниз. Но в долгосрочной перспективе он всегда растет. Поэтому снижение рентабельности за год ни о чем не говорит. Вам нужно провести фундаментальный анализ и понять, насколько эти акции выглядят многообещающе для вас.

Какой ROI считается хорошим?

Если рентабельность инвестиций превышает среднюю доходность для данного класса активов в данной стране, инвестиции традиционно считаются высокодоходными. Российский фондовый рынок с начала 1990-х сегодня показывает 17% в год, но с поправкой на инфляцию получается около 5-7% чистой прибыли в год.

Например, историческая доходность инвестиций в акции США, включенные в индекс S&P500, составляет примерно 8-12% в год (в зависимости от взятого периода времени). С учетом инфляции примерно 7% в год, и это значение можно считать ориентиром для сравнения.

Доходность инвестиций в акции Berkshire Hattaway Уоррена Баффета составляет около 19% в год на протяжении всего срока их существования. Поэтому, если портфель содержит одну условную акцию Amazon и ее рентабельность за время владения составляет 20% годовых, то ее можно считать хорошей инвестицией с точки зрения доходности.

Понимание возврата инвестиций (ROI)

ROI — популярная метрика из-за ее универсальности и простоты. На самом деле рентабельность инвестиций можно использовать в качестве основного показателя прибыльности инвестиций. Это может быть окупаемость инвестиций в акционерный капитал, окупаемость инвестиций, которую компания ожидает от расширения завода, или окупаемость инвестиций, полученных в результате сделки с недвижимостью. Сам расчет не слишком сложен и относительно легко интерпретируется для широкого круга приложений. Если чистая рентабельность инвестиций положительна, это, вероятно, того стоит. Но если доступны другие возможности с более высокой рентабельностью инвестиций, эти сигналы могут помочь инвесторам отсеять или выбрать лучшие варианты. Точно так же инвесторы должны избегать отрицательного ROI, который подразумевает чистый убыток.

Например, предположим, что Джо инвестировал 1000 долларов в Slice Pizza Corp в 2017 году, а через год продал свои акции на общую сумму 1200 долларов. Чтобы рассчитать рентабельность ваших инвестиций, вы должны разделить свою прибыль (1200 — 1000 = 200 долларов) на стоимость инвестиций (1 000 долларов), в результате чего рентабельность инвестиций составит 200/1000 долларов, или 20.

Благодаря этой информации он смог сравнить свои инвестиции в Slice Pizza с другими своими проектами. Предположим, что Джо также инвестировал 2000 долларов в Big-Sale Stores Inc в 2014 году и продал свои акции на общую сумму 2800 долларов в 2017 году. ROI Джо на акции Big Sale составит 800/2000 долларов, или 40 процентов. (См раздел «Пределы рентабельности инвестиций» ниже, чтобы узнать о потенциальных проблемах, возникающих из-за разных временных рамок.)

Ограничения ROI

Примеры, подобные примеру Джо (выше), показывают некоторые ограничения использования ROI, особенно при сравнении инвестиций. Хотя доход от второй инвестиции Джо был вдвое больше, чем от его первой инвестиции, время между покупкой и продажей Джо составило один год для его первой инвестиции и три года для второй.

Джо мог соответствующим образом скорректировать доходность своих многолетних инвестиций. Поскольку ваша общая рентабельность инвестиций составила 40 процентов, чтобы получить среднегодовую рентабельность инвестиций, вы можете разделить 40 процентов на 3 и получить 13,33 процента. С этой поправкой получается, что, хотя вторая инвестиция Джо принесла ему большую прибыль, его первая инвестиция была на самом деле лучшим вариантом.

ROI можно использовать в сочетании с нормой прибыли, учитывающей временные рамки проекта. Также можно использовать чистую текущую стоимость (NPV), которая учитывает разницу в стоимости денег с течением времени из-за инфляции. Применение NPV при расчете нормы прибыли часто называют реальной нормой прибыли .

Как посчитать ROI в рекламе?

Еще один аналогичный показатель — ROAS. Он показывает рентабельность рекламных расходов, а значит, его можно использовать для оценки эффективности даже конкретного объявления.

Формула для расчета ROAS:

Основная цель этого индикатора — выяснить, получаете ли вы прибыль от использования конкретных рекламных инструментов.

Отличие ROI от ROAS в том, что при расчете ROAS не учитываются все затраты на производство и продвижение продукта.

На первый взгляд ROAS может показаться бессмысленным, но иногда просто не хватает данных для расчета ROI. Например, вы не знаете стоимость товаров. Тогда вы можете угадать, какое значение ROAS будет стоить инвестиций или, по крайней мере, снизится до нуля. Это лучше, чем ослепнуть.

Автоматический подсчет ROI

Вы можете автоматически рассчитать ROI на основе ссылки на статистику. И реализуем идею автоматического расчета коэффициента ROI с помощью пользовательских столбцов. Нас вдохновляют наши клиенты.

Раньше в личном кабинете Calltouch можно было работать только с уже настроенными отчетами, вариантов настройки фактически не было. В результате клиенты часто приходили с запросами на настраиваемые отчеты на основе интересующих их маркетинговых показателей.

В какой-то момент этих запросов стало так много, что было принято решение о разработке удобного инструмента, который позволял бы клиентам самостоятельно создавать любой отчет с нужными показателями в короткие сроки.

Процесс разработки занял три месяца. За это время нам удалось решить главную задачу — оптимизировать базу данных таким образом, чтобы, настроив формулу пользовательской колонки в личном кабинете и обратившись к нашей базе данных, пользователь сам программировал ожидаемый результат своим запросом . . Мы сделали запрашиваемые данные, с одной стороны, независимыми в базе данных, а с другой стороны, связанными с арифметическими операциями, которые указывает пользователь.

Поэтому мы создали систему, которая позволяет клиентам вводить необходимые данные и автоматически рассчитывать результат на их основе. Теперь вы можете всего в несколько кликов настраивать собственные отчеты, количество вариаций которых стало неограниченным. Все, что требуется, — это выбрать показатели и ввести формулу.

Это, конечно, также относится к расчету ROI, формула которого также настраивается с помощью настраиваемых столбцов и рассчитывается в режиме реального времени.

Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций, просто выберите необходимые метрики, каждая из которых соответствует определенной переменной. Это может быть, например, рекламный бюджет, доход от транзакции, количество звонков или количество потенциальных клиентов. После этого нужно ввести данные в онлайн-калькулятор и выбрать арифметические действия, которые следует произвести над этими данными.

Это один из вариантов расчета ROI на вашем аккаунте:

(сумма транзакций — рекламный бюджет) / сумма бюджета * 100%

ROI считается достаточно простым и удобным, так как переменные всегда можно заменить на любые другие. Кроме того, автоматизация расчетов значительно ускоряет процесс и позволяет регулярно отслеживать ROI в ходе рекламной кампании.

Автоматическая система расчета не допускает ошибок, однако вездесущий человеческий фактор может возникнуть и при работе с пользовательскими столбцами, на этапе ввода формулы. Так что, доверившись системе, вам все равно придется перепроверить выбранные метрики и правильность самих настроек формулы, вплоть до каждой пробельной скобки.